5月13日至14日，由亞洲開發(fā)銀行（ADB）、浙江省國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司（ZIB）和浙江省浙商資產(chǎn)管理股份有限公司（ZSAMC）聯(lián)合主辦的第九屆國(guó)際公共資產(chǎn)管理公司協(xié)會(huì)（IPAF）培訓(xùn)研討會(huì)在杭州舉辦。此次研討會(huì)匯聚來(lái)自亞洲開發(fā)銀行、亞洲部分地區(qū)央行和財(cái)政部、IPAF成員單位、國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)等超三十家機(jī)構(gòu)，覆蓋亞洲十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的百余名嘉賓，共探不良資產(chǎn)管理的解決方案與未來(lái)趨勢(shì)，進(jìn)一步推動(dòng)區(qū)域合作，助力區(qū)域金融穩(wěn)定，構(gòu)筑更為牢固的經(jīng)濟(jì)安全網(wǎng)。

2024年，中國(guó)堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展為核心，持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有效防范和化解了重大金融風(fēng)險(xiǎn)。作為金融體系風(fēng)險(xiǎn)處置的“穩(wěn)定器”和存量資產(chǎn)優(yōu)化的“助推器”，不良資產(chǎn)管理行業(yè)在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中承擔(dān)了更重要的使命，也迎來(lái)了新一輪發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

從不良資產(chǎn)管理行業(yè)運(yùn)行情況來(lái)說(shuō)，中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出“總量微調(diào)、結(jié)構(gòu)分化、模式突破”的鮮明特征。一方面，受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整、部分區(qū)域債務(wù)壓力顯性化及中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)提速的影響，不良資產(chǎn)供給規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)；另一方面，五大金融資產(chǎn)管理公司瘦身強(qiáng)體，著力回歸主業(yè)發(fā)展，地方資產(chǎn)管理公司專業(yè)化能力提升，民營(yíng)及外資機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中展現(xiàn)出自身的獨(dú)特能力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局向差異化、精細(xì)化方向演進(jìn)。

根據(jù)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，全年不良貸款轉(zhuǎn)讓額超過(guò)兩千億元，較2023年增長(zhǎng)了八成。全年共計(jì)成交573個(gè)資產(chǎn)包，與2023年相比，實(shí)現(xiàn)了46.9%的同比漲幅；業(yè)務(wù)規(guī)模(以未償本息額計(jì)算)總計(jì)達(dá)到1583.5億元，同比漲幅更是高達(dá)64.0%。無(wú)論是資產(chǎn)包的成交數(shù)量還是成交金額，2024年均大幅超越2023年，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)，凸顯出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/span>

浙商資產(chǎn)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理崔若淇在研討會(huì)上表示，預(yù)計(jì)2025年底，個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模將會(huì)達(dá)到3300億元，呈現(xiàn)千億級(jí)增長(zhǎng)。從購(gòu)買角度看，價(jià)格也有所變化，開展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作后呈現(xiàn)量增價(jià)減的趨勢(shì)，折扣率等也有相應(yīng)變動(dòng)，且消費(fèi)貸占比從2023年三季度的65%提升至如今的86%，超過(guò)了商業(yè)貸比例。

“如果想進(jìn)入亞洲NPL（不良貸款）市場(chǎng)，可以從中國(guó)開始，因?yàn)槠涫袌?chǎng)規(guī)模龐大，且已經(jīng)構(gòu)建了良好的市場(chǎng)和監(jiān)管框架?！睍?huì)上，Kota資本管理合伙人Chinang Kong認(rèn)為，就目前來(lái)看，中國(guó)NPL市場(chǎng)及AMC機(jī)構(gòu)整體表現(xiàn)良好，尤其是中國(guó)的資產(chǎn)處置效率和機(jī)制較為有效，這將有助于債務(wù)清收。

會(huì)上，浙商資產(chǎn)發(fā)布的《2024中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)報(bào)告及指數(shù)報(bào)告》預(yù)計(jì)，未來(lái)將延續(xù)近幾年的行業(yè)監(jiān)管政策導(dǎo)向，資產(chǎn)管理行業(yè)繼續(xù)實(shí)行“嚴(yán)監(jiān)管+聚焦主業(yè)”的政策基調(diào)，以引導(dǎo)資產(chǎn)管理公司回歸主業(yè)，并鼓勵(lì)其更好地發(fā)揮金融救助和逆周期調(diào)節(jié)功能。2025年我國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局變化不大，還是以五大AMC為主導(dǎo)，地方AMC、民營(yíng)資產(chǎn)管理公司和其他非持牌機(jī)構(gòu)并存的市場(chǎng)格局。

總體來(lái)看，中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，不同的行業(yè)參與者在各自的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，處置能力與資本實(shí)力將成為贏得競(jìng)爭(zhēng)的兩大法寶，能力的價(jià)值將逐漸超越牌照價(jià)值。

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積，完善金融監(jiān)管框架、提升機(jī)構(gòu)治理效能、加強(qiáng)區(qū)域合作成為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的關(guān)鍵路徑。亞洲開發(fā)銀行駐中國(guó)代表處副首席代表周愛明在致辭中表示，IPAF始終致力于推動(dòng)成員機(jī)構(gòu)間知識(shí)共享與能力建設(shè)，截至目前已吸納來(lái)自8個(gè)國(guó)家的19家金融機(jī)構(gòu)，未來(lái)將持續(xù)擴(kuò)展合作網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)跨區(qū)域經(jīng)驗(yàn)交流。

浙江省國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)高秉學(xué)表示，越是面對(duì)環(huán)境變化和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的意義就越重要，也越要強(qiáng)化協(xié)同合作。期待繼續(xù)與各方攜手打造共享共贏的“生態(tài)圈”，共同為建設(shè)更加美好的區(qū)域經(jīng)濟(jì)生態(tài)和亞洲金融生態(tài)貢獻(xiàn)智慧和力量。

當(dāng)前，NPL處置已成為所有IPAF成員國(guó)面臨的共同挑戰(zhàn)。在為期兩天的研討會(huì)期間，各方代表聚集“跨境不良資產(chǎn)投資的實(shí)用策略”“歐洲不良資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的啟示”“全球視角下個(gè)貸不良資產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展”“個(gè)貸不良資產(chǎn)管理的有效策略”等議題，進(jìn)行了分享匯報(bào)。

Alpine Tremont董事總經(jīng)理Gifford S. West指出，亞太地區(qū)不良貸款存量已突破8000億美元規(guī)模，形成制約銀行信貸投放和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能釋放的實(shí)質(zhì)性障礙。盡管尚未觸發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)，但需警惕關(guān)稅政策波動(dòng)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的傳導(dǎo)效應(yīng)——若壓力持續(xù)傳導(dǎo)，區(qū)域性不良貸款規(guī)?；蛎媾R2-3倍的爆發(fā)式增長(zhǎng)。特別值得注意的是，傳統(tǒng)處置模式因流程冗長(zhǎng)、透明度不足等結(jié)構(gòu)性缺陷，不僅導(dǎo)致銀行資本長(zhǎng)期沉淀，更可能形成"風(fēng)險(xiǎn)處置消耗資源、資源短缺加劇風(fēng)險(xiǎn)"的負(fù)向循環(huán)，最終掣肘區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程。

在介紹NPL處置措施方面，亞洲開發(fā)銀行金融部高級(jí)金融專家Sung Su Kim表示，一方面，強(qiáng)化監(jiān)管安排，建立信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)并密切跟蹤變化。另一方面，進(jìn)行貸款重組，通過(guò)協(xié)商貸款條款使得還款成為可能，這對(duì)中小企業(yè)金融發(fā)展關(guān)鍵。同時(shí)，還可以借助外部力量，引入專業(yè)催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)并實(shí)施有效激勵(lì)措施。此外，加強(qiáng)監(jiān)管透明度，及時(shí)準(zhǔn)確披露NPL信息，更加有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，增強(qiáng)金融體系韌性與穩(wěn)健性。

關(guān)于NPL市場(chǎng)健康發(fā)展的建議，Point Hope Pte合伙人Guan Zhen Tan指出，一是建立NPL交易平臺(tái)，便于交易并吸引大型投資者；二是鼓勵(lì)私營(yíng)組織進(jìn)入，能夠活躍市場(chǎng)；三是加強(qiáng)債權(quán)人權(quán)益立法，明確借方等相關(guān)方規(guī)則；四是減少外部因素干預(yù)，支持私營(yíng)部門提供解決方案，同時(shí)加強(qiáng)非銀貸款執(zhí)行。

“除了對(duì)NPL進(jìn)行管理，還應(yīng)關(guān)注其未來(lái)趨勢(shì)并做好規(guī)劃。”富?，敐摄y行解決方案業(yè)務(wù)合伙人兼集團(tuán)主管Eric Cloutier指出，過(guò)往經(jīng)驗(yàn)表明，若無(wú)法提前預(yù)測(cè)新一撥 NPL 的上升趨勢(shì)，極有可能對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)造成侵蝕，影響潛在的金融穩(wěn)定性。因此，加強(qiáng)銀行內(nèi)部的預(yù)警體系建設(shè)至關(guān)重要，要確保有合適的數(shù)據(jù)來(lái)為預(yù)警提供支撐，如此便能助力我們?cè)诟珉A段對(duì) NPL 進(jìn)行防范與處置，這既是十分關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，也是未來(lái)在 NPL 處置及交易過(guò)程中亟待解決的重要問(wèn)題。

浙江省浙商資產(chǎn)管理股份有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)李偉達(dá)表示，這次IPAF培訓(xùn)研討會(huì)提出了許多新理念、新觀點(diǎn)、新方案，進(jìn)一步凝聚了各方智慧與共識(shí)。浙商資產(chǎn)這些年堅(jiān)持“不良+投行，金融+產(chǎn)業(yè)”創(chuàng)新融合發(fā)展，始終秉持合作共贏理念，堅(jiān)持做大“朋友圈”“生態(tài)圈”。這次IPAF培訓(xùn)研討會(huì)將成為一個(gè)嶄新的起點(diǎn)，推動(dòng)更大范圍、更寬領(lǐng)域、更大程度的區(qū)域金融合作，讓維護(hù)亞洲金融安全與穩(wěn)定的征程從杭州再出發(fā)。